Nominalne i realne kamatne stope. Formula složene kamate i formula za popust
Koncept "kapitala" kao resursa u ekonomskoj teoriji uključuje sredstva za proizvodnju stvorena od strane ljudi. Upotreba kapitala donosi prihod njegovim vlasnicima. Međutim, da bi se ovaj prihod ostvario u budućnosti, potrebno je izvršiti kapitalna ulaganja u tekućem periodu. Na primjer, cipele se mogu proizvoditi iu maloj radionici iu relativno velikom poduzeću koristeći proizvodnju transportera. Jasno je da će se u drugom slučaju postići veća produktivnost rada, niži prosječni troškovi, znatno veći učinak i prihod. Za stvaranje fabrike obuće i povećanje nivoa proizvodnje u budućnosti potrebno je uložiti značajna investiciona sredstva u sadašnjem trenutku.
Dakle, kapital uložen u tekućem periodu će osigurati povećanje proizvodnje (marginalnog proizvoda) u budućnosti. Naziva se procentualni odnos graničnog, dodatnog proizvoda primljenog u budućnosti prema trenutno uloženom kapitalu prihod od kamata na kapital.
Na stvarnom tržištu kapital cirkuliše u novčanom obliku. Novac nije ekonomski resurs, jer nije direktno uključen u proizvodnju dobara i usluga, niti je predmet ili sredstvo rada. Međutim, novčani kapital se koristi za kupovinu materijalnih sredstava za proizvodnju. U tom smislu nastaje i razvija se tržište novčanog kapitala, odnosno kreditno tržište, na kojem se daju i primaju zajmovi. Zajmodavac koji ima privremeno raspoloživa sredstva daje ih uz naknadu na određeno vrijeme zajmoprimcu kome su potrebna.
U tom smislu nastaje koncept "kamatna stopa na kredit" ("kamatna stopa"). Ovo je cijena koja se plaća za korištenje novca tokom godine. Kamata na kredit je cijena novčanog kapitala. Međutim, za razliku od ostalih cijena, ona se ne utvrđuje u apsolutnom iznosu, već kao postotak iznosa pozajmljenog novca, što vam omogućava da uporedite kamatne stope. Mogućnost korišćenja takve procene kreditnog kapitala povezana je sa homogenošću robe koja se prodaje, a to je novac.
Na konkurentnom tržištu, tržišna cijena se utvrđuje na osnovu usklađivanja ponude i potražnje za proizvodom. Shodno tome, ravnotežna kamatna stopa zavisi od potražnje za kreditnim kapitalom i njegove ponude. Određuje se u tački preseka krive ponude i tražnje na tržištu kreditnog kapitala (tačka £ na slici 11.2). Grafikon tražnje za kreditnim kapitalom ima opadajuću formu: što je niža kamatna stopa, to je veći obim tražnje za kreditnim kapitalom, i obrnuto. Raspored ponude ima rastući oblik: što je niža kamatna stopa, to je manji obim ponude novca; Što je kamata veća, više ljudi želi da ponudi kreditni kapital na prodaju.
Donošenje odluka o ulaganjima i ulaganju novca uključuje poređenje jedinice kapitala u sadašnjem trenutku sa prihodima koji će biti primljeni u budućnosti od ove jedinice ulaganja.
Rice. 11.2.
Početno uloženi iznos novčanog kapitala povećava se svake godine u zavisnosti od kamatne stope. Iznos koji će biti primljen za 1 rub. uloženi novčani kapital nakon određenog broja godina može se odrediti po formula složene kamate:
gdje je V iznos koji će biti primljen za I rub. uloženi novčani kapital; / - vremenski interval, godine; /■ - procentualna stopa u decimalnom obliku.
Na primjer, ako je određeni iznos novca trenutno uložen na dvije godine uz kamatnu stopu od 20%, tada će se za svaku rublju iz ovog depozita nakon dvije godine dobiti sljedeći iznos:
Ukupan iznos koji se može dobiti nakon određenog broja godina određen je sljedećom formulom:
Gdje Ur - Iznos novca koji je trenutno uložen.
Na primjer, ako je pod prethodnim uslovima uložen iznos od 3.000 rubalja, onda će se nakon dvije godine dobiti 4.320 rubalja.
Koristeći formulu složene kamate, možete odrediti iznos novca koji je potrebno uložiti sada da biste dobili određeni iznos u budućnosti po postojećoj kamatnoj stopi. Vrednovanje buduće robe u tekućim jedinicama naziva se diskvalifikacija. Formula popusta može se predstaviti na sljedeći način:
Na primjer, ako želimo da dobijemo 5.760 rubalja za dvije godine uz kamatnu stopu od 20%, tada bi u ovom trenutku trebali uložiti sljedeći iznos:
Postoje nominalne i realne kamatne stope. Nominalnu kamatnu stopu određuju kreditne institucije. Realna kamatna stopa se izračunava uzimajući u obzir stopu inflacije, tj. povećanje opšteg nivoa cena za dati period. Karakteriše stvarnu kupovnu moć primljenog novčanog dohotka. Kada je inflacija niska, realna kamatna stopa je približno jednaka nominalnoj stopi umanjenoj za stopu inflacije. Na primjer, ako je nominalna kamatna stopa 3%, a stopa inflacije 2%, onda je realna kamatna stopa otprilike 1%. Pri visokim stopama inflacije, formula se koristi za određivanje realne kamatne stope
gdje je /o stvarna kamatna stopa u decimalnom obliku:
/ - nominalna kamatna stopa u decimalnom obliku; R- stopa inflacije u decimalnom obliku.
Za donošenje investicionih odluka treba uzeti u obzir ne nominalnu, već realnu kamatnu stopu.
U stvarnosti, u privredi ne postoji jedna, nego mnogo kamatnih stopa. Kamatne stope variraju u različitim poslovnim bankama u zavisnosti od ročnosti depozita, iznosa depozita itd.
Kamatne stope u komercijalnim bankama zavise od sljedećih glavnih faktora:
vrijednost diskontne kamatne stope (stope refinansiranja) Centralne banke (CB) po kojoj ona daje kredite komercijalnim bankama. Ona služi kao određena smjernica pri određivanju kamatnih stopa na kredite komercijalnih banaka. Dakle, kada kamatna stopa Centralne banke raste, krediti komercijalnih banaka obično postaju skuplji i obrnuto;
stepen rizika od davanja kredita.Što je veća vjerovatnoća da zajmoprimac neće otplatiti kredite, to će, pod jednakim ostalim uslovima, biti veće kamatne stope;
hitnost kredita. Obično dugoročni krediti nose više kamatne stope od kratkoročnih kredita. Profitabilnost kratkoročnih kredita objašnjava se činjenicom da se kamata koju zajmodavac primi nakon kratkog perioda može koristiti i kao kreditna sredstva uz otplaćeni iznos kredita. Dakle, u dužem vremenskom periodu, uz istu kamatnu stopu, banka će ostvarivati veći prihod kada daje kratkoročne, a ne dugoročne kredite. Da bi nadoknadio ove gubitke, mora naplaćivati više stope na dugoročne kredite. Međutim, treba napomenuti da su u centralizovanoj netržišnoj ekonomiji SSSR-a kamatne stope na dugoročne kredite bile niže nego na kratkoročne;
veličina kredita. Pod svim ostalim jednakim uslovima, veća stopa bi trebala biti za manji iznos kredita, jer su troškovi banke za obradu i izdavanje bilo kojeg iznosa približno isti;
iznos poreza na prihode povjerilaca.Što su porezi veći, to su veće kamatne stope na kredite koje daju zajmodavci da bi smanjili gubitke, održali i povećali svoje prihode;
stopa inflacije. Očigledno, što je viša stopa inflacije, to su veće kamatne stope;
stepen monopolizacije tržišta kredita. Pod svim ostalim jednakim uslovima, banka monopol u odsustvu konkurencije može odrediti veće kamatne stope od konkurentskih banaka.
Visina kamatnih stopa ima značajan uticaj na stanje i razvoj privrede. Niske kamatne stope dovode do povećanja potražnje za novčanim kapitalom, rasta investicija, razvoja proizvodnje i smanjenja nezaposlenosti. Međutim, pod određenim uslovima, niske kamatne stope mogu uzrokovati inflaciju na strani potražnje. Visoke kamatne stope dovode do smanjenja tražnje za novčanim kapitalom i dovode do smanjenja investicija, usporavanja stope razvoja ili pada proizvodnje i povećanja nezaposlenosti. Istovremeno, pri visokim stopama inflacije na strani potražnje, stroga monetarna politika može djelovati kao sredstvo za borbu protiv inflacije. U svakom slučaju, mjere monetarne politike moraju biti kombinovane sa promjenama fiskalne i poreske politike.
Svaki faktor proizvodnje, kao što je već napomenuto, stvara sopstveni prihod, koji na kraju nagrađuje vlasnika odgovarajućeg faktora. Za kapital, takav prihod je kamata.
Prihod od kamata je prinos na kapital uložen u posao. Ovaj prihod se zasniva na troškovima alternativne upotrebe kapitala (novac uvijek ima alternativnu upotrebu, posebno se može staviti u banku, potrošiti na dionice, itd.). Visinu prihoda od kamata određuje kamatna stopa, tj. cijena koju banka ili drugi zajmoprimac mora platiti zajmodavcu za korištenje novca u određenom vremenskom periodu. Ako je kamatna stopa banke 10% godišnje, onda investitor neće ulagati novac u posao koji može da obezbedi 5% godišnjeg prihoda. Prema zakonima tržišta, on će ulagati novac tamo gde će prihod, pod svim ostalim jednakim uslovima, biti najmanje 10% godišnje.
Ali zašto bi plaćali kamatu? Za šta je to plaćanje? Po prvi put su austrijski ekonomista E. Böhm-Bawerk i švedski ekonomista K. Wicksell dali naučni odgovor na ovo pitanje. Ekonomska osnova interesa, sa njihove tačke gledišta, je relativno nezadovoljstvo trenutnim potrebama i rezultirajuća veća vrijednost današnje robe u odnosu na buduća dobra.
Da bismo objasnili zašto se plaća kamata, moramo razumjeti zašto su današnja dobra vrednija od budućih dobara. Odgovor je da korišćenje dobara koje čoveku trenutno nedostaje povećava stepen zadovoljenja njegovih potreba i proširuje opseg njegovih mogućnosti. Kada su u pitanju resursi, upravljanje njima sada omogućava ljudima da preduzmu radnje koje mogu dovesti do dodatnog prihoda tokom vremena. Ova prilika je ta koja motiviše ljude da pozajmljuju novac i plaćaju cijenu zaduživanja, koja se zove kamata.
5.5. Zadaci i vježbe
Zadatak br. 1
Stanovništvo je 100 miliona ljudi, 24 miliona ljudi. – djeca do 16 godina, kao i osobe u dugotrajnoj izolaciji (u psihijatrijskim bolnicama, kazneno-popravnim ustanovama i sl.); 30 miliona ljudi ispao iz radne snage; 4,6 miliona ljudi - nezaposleni.
Izračunati:
a) veličina radne snage;
b) stopa nezaposlenosti.
Problem br. 2
Ukupna populacija je 258 miliona ljudi. uključujući invalide - 63 miliona ljudi, radno sposobno stanovništvo - 195 miliona ljudi, uključujući i one koji ne žele da rade - 65,5 miliona ljudi, ukupno oni koji žele da rade - 129,5 miliona ljudi. Broj zaposlenih – 120,8 miliona ljudi. Registrovani nezaposleni – 8,7 miliona ljudi. Odrediti stopu nezaposlenosti?
Zadatak br. 3
Koliki ekonomski rast se mora postići da bi se nezaposlenost smanjila sa 8 na 6% u jednoj godini (pod pretpostavkom da je Okunov broj 3%)?
Problem br. 4
U zemlji, ukupna odrasla populacija (16 godina i više) iznosi 188,1 milion ljudi, zaposlenih – 119,0 miliona ljudi, nezaposlenih – 6,5 miliona ljudi. Odrediti: ukupnu radnu snagu; Stopa nezaposlenosti; udio radne snage u ukupnom odraslom stanovništvu.
Problem br. 5
U uslovima pune zaposlenosti, nivo frikcione nezaposlenosti treba (navesti tačan odgovor):
a) jednako 0;
b) biti manji od 1%;
c) biti manji od ciklične stope nezaposlenosti;
d) svi prethodni odgovori su tačni.
Problem br. 6
Nominalni BDP u prvoj godini iznosio je 1000 milijardi. dolara Prirodna stopa nezaposlenosti bila je 6%, stvarna stopa je bila 8%. Koliki je obim potencijalnog BDP-a u itoj godini?
Problem br. 7
U tabeli su prikazani podaci o radnim resursima i zaposlenosti, hiljada ljudi.
Izračunajte broj nezaposlenih i stopu nezaposlenosti u 1. i 5. godini?
Kako objasniti istovremeni rast zaposlenosti i nezaposlenosti?
Problem br. 8
Nominalni BDP je jednak 750 milijardi dolara. Prirodna stopa nezaposlenosti je 5%, stvarna stopa je 9%. Koji obim proizvoda u vrijednosnom smislu je nedovoljno proizveden u zemlji?
Problem br. 9
Radna snaga u zemlji je 700 hiljada ljudi. U 2006. godini funkcije ponude i potražnje za radnom snagom imale su oblik:
LD= 900 – 2W;LS= -300 + 4W.
gdje je W realna plata.
Na osnovu upotrebe klasičnog modela ravnoteže odrediti broj nezaposlenih.
U 2007. godini radnici su uspjeli ostvariti povećanje prosječne plate za 15%. Utvrdite koliko je radnika otpušteno u 2007. godini ako se zna da je indeks potrošačkih cijena ove godine u odnosu na prethodnu bio 106%.
Problem br. 10
Tokom 8 godina, plate u zemlji A porasle su za 25%, a troškovi života za 60%. Utvrditi promjene u visini realnih plata. Šta treba shvatiti pod nominalnim i realnim zaradama?
Problem br. 11
Plac kosta 1000 den. jedinica, a izdavanje u zakup donosi prihod od 100 den. jedinice Odredite kamatnu stopu.
Problem br. 12
Cena zakupa zemljišne parcele (godišnji zakup) je 450 den. jedinice Godišnja kamatna stopa je 7%. Izračunajte kapitalnu cijenu zemljišne parcele.
Zadatak br. 13.
U tri jednake parcele uloženo je 300 den. jedinice u svakom. Prosječna profitna stopa -20%. Žetva na prvoj parceli bila je -5 centna, na drugoj -6 centna, na trećoj -10 centi. Odredite iznos diferencijalne rente.
Problem br. 14
Kolika će biti cijena parcele ako vlasnik zemlje dobije 60 hiljada odbijenica godišnje? jedinice zemljišnu rentu, a banka štedišama plaća 10% godišnje?
Problem br. 15
Vlasnik zemlje prima godišnju zakupninu za zakupljeni plac od 8 hiljada den. jedinice Na lokalitetu se nalaze poljoprivredni objekti i objekti u vrednosti od 50 hiljada den. jedinice sa vijekom trajanja od 10 godina. Bankarska kamatna stopa je 50% godišnje. Odredite iznos zemljišne rente.
Problem br. 16
Uz zemljište je iznajmljena zgrada u vrijednosti od 500 hiljada rubalja. Vek trajanja je 20 godina. Kamatna stopa – 4%. Izračunajte iznos zakupnine zemljišta ako je zakupnina 85 hiljada rubalja.
Problem br. 17
Zakupnina je porasla sa 2000. na 6.000 rubalja, a kamata je u isto vreme smanjena sa 4 na 2%.
U kom pravcu i koliko puta se mijenjala cijena parcele? U kojoj mjeri je to uzrokovano rastom renti, a koliko padom kamatnih stopa? Zašto se cijena zemljišta naziva kapitalizirana renta?
Problem br. 18
Odredite kamatnu stopu. Iznos pozajmljenog kapitala je 1000 dolara. Godišnji prihod je 50 dolara.
Problem br. 19
Tri parcele jednake veličine zauzimaju iste kulture.
Odredite zbroj dif. rente parcela 1 i 2, pod pretpostavkom da su proizvodi po proizvodnoj cijeni koja je određena uslovima uzgoja na najlošijim parcelama.
Problem br. 20
Pretpostavimo da se parcela prodaje po cijeni od 30 hiljada dolara. Kamatna stopa je 10%. Hoćete li kupiti ovo zemljište?
Problem br. 21
Ulaganja u posao (izgradnja benzinske pumpe) iznose 1 milion dolara. Godinu dana kasnije dobija se prihod od 200 hiljada dolara. Da li je ovo isplativ projekat?
Problem br. 22
Koliko vrijedi 10 miliona rubalja? Koji će se dobiti za godinu dana, pod uslovom da je kamatna stopa 10% godišnje.
Problem br. 23
Budući prihodi su 10 miliona rubalja, kamatna stopa je 10% godišnje. Kolika će biti diskontovana vrijednost ovog prihoda ako se očekuje da će biti primljen za 1 godinu?
Problem br. 24
Vlasnik magacina ga je zakupio na 3 godine i na kraju svake godine dobijao 110.121 i 133 hiljade dolara. Kamata je 10%. Pronađite sniženi povrat.
Koncept "kapital" kao resurs u ekonomskoj teoriji uključuje sredstva za proizvodnju stvorena od strane ljudi. Upotreba kapitala dugoročno donosi prihod njegovim vlasnicima. Međutim, da bi se ostvario prihod od korišćenja kapitala, potrebno je investirati u tekućem periodu. Tako će kapital uložen u tekućem periodu osigurati povećanje proizvodnje u budućnosti. Naziva se procentualni odnos graničnog, dodatnog proizvoda primljenog u budućnosti prema trenutno uloženom kapitalu prihod od kamata na kapital. Na realnom tržištu kapital cirkuliše u monetarnom obliku, pa nastaje i razvija se tržište za monetarni kapital. Novčani kapital nije ekonomski resurs u smislu da sam novac ne učestvuje u proizvodnji dobara i usluga. Međutim, pravi kapital je sredstvo proizvodnje. Da bi započeli ili povećali proizvodnju dobara ili usluga, preduzetnici postavljaju investicione zahtjeve za stvarnim kapitalom. Za to su potrebne finansijske mogućnosti i dostupnost gotovinskog kapitala. Novac se može dobiti putem kredita, u obliku dionica ili ušteđenog dijela dobiti. U tom smislu, nastaje koncept kamatne stope. Kamata na kredit je plaćanje za korišćenje novčanog kapitala. Kamata na kredit (kamatna stopa) je cijena korištenja novca, cijena novčanog kapitala Sa stanovišta prodavca novčanog kapitala, kamatna stopa je prinos na kapital. Ravnotežna kamatna stopa određena presekom linije tražnje za novcem i linije ponude novca. Istovremeno, agregatna tražnja za novcem uključuje tražnju za novcem za transakcije i tražnju za novcem iz sredstava (novac kao sredstvo razmene i kao štednja). Potražnja je obrnuto proporcionalna kamatnoj stopi. Ponuda novca je regulisana državnu monetarnu politiku. Troškovi korištenja novca smatra se ne kao apsolutna vrijednost, već kao postotak novčanog iznosa. Kao rezultat, moguće je uporediti cijene za davanje kredita različitih iznosa.
Prilikom analize kamatnih kategorija važno je razlikovati nominalne i realne kamatne stope. Nominalni kurs je kurs izražen u monetarnim jedinicama po tekućem kursu, isključujući inflaciju. Realna stopa uzima u obzir kupovnu moć monetarne jedinice i, pri niskom nivou inflacije, približno je jednaka nominalnoj stopi (minus stopa inflacije). U uslovima inflacije, kupovna moć iznosa primljenog na kredit opada do kraja roka. Stoga se realna kamatna stopa može znatno razlikovati od nominalne, što se uzima u obzir pri odlučivanju o ulaganju u bilo koji objekt.
U ekonomiji istovremeno postoje različite kamatne stope. Na kamatnu stopu utiču sledeći faktori:
1. Stepen rizika;
2. Rok kredita;
3. Veličina kredita;
4. Ograničenja uslova konkurencije na tržištu novca;
5. Oporezivanje dohotka.
Uloga kamatnih stopa u privredi je zbog činjenice da utiče na nivo ulaganja i distribuciju monetarnog i realnog kapitala između industrija i firmi. Poređenje kamatnih stopa pri odabiru opcija ulaganja pomaže efikasna raspodjela resursa, njihovo korištenje za realizaciju najprofitabilnijih projekata. Utječući na nivo proizvodnje investicionih dobara, kamatna stopa utiče na ukupnu proizvodnju, zaposlenost i cijene. Da bi regulisale proizvodnju, zaposlenost i cene, monetarne vlasti nastoje da utiču na kamatnu stopu kroz ponudu novca. Smanjenje kamatnih stopa dovodi do do povećanja investicija i obima proizvodnje, a njegovo povećanje dovodi do obrnutog procesa.
Koncept “ kapital” kao resurs u ekonomskoj teoriji uključuje sredstva za proizvodnju stvorena od strane ljudi.
Upotreba kapitala donosi prihod njegovim vlasnicima. Međutim, da bi se ostvario prihod od korišćenja kapitala u budućnosti, potrebno je investirati u tekućem periodu. Tako će kapital uložen u tekućem periodu osigurati povećanje proizvodnje u budućnosti. Naziva se procentualni odnos graničnog, dodatnog proizvoda primljenog u budućnosti prema trenutno uloženom kapitalu prihod od kamata na kapital.
Na stvarnom tržištu kapital cirkuliše u monetarnom obliku. U tom smislu nastaje i razvija se tržište novčanog kapitala, odnosno tržište kredita, na kojem se daju i primaju zajmovi.
S tim u vezi, javlja se koncept kamatne stope. Naziva se cijena plaćena za korištenje novca u toku godine kamatna stopa ili kamatnu stopu. Kamata na kredit je cijena novčanog kapitala.
Ravnotežna kamatna stopa zavisi od potražnje za kreditnim kapitalom i njegove ponude.
Donošenje odluka o ulaganjima i ulaganju novca uključuje poređenje jedinice kapitala u sadašnjem trenutku sa prihodima koji će biti primljeni u budućnosti od ove jedinice ulaganja.
Početno uloženi iznos novčanog kapitala povećava se svake godine u zavisnosti od kamatne stope. Iznos koji će biti primljen po jednoj rublji novčanog kapitala nakon određenog broja godina, može se odrediti po formula složene kamate:
V t = (1 + r) t ,
gdje je V t iznos koji će biti primljen za 1 rub. uloženi novčani kapital;
t—vremenski interval, godine;
r je procentualna stopa u decimalnom obliku.
Sve sum, koji se može dobiti nakon određenog broja godina, određuje se sljedećom formulom:
V t = V p · (1 + r) t ,
gdje je V p iznos novca koji je trenutno uložen.
Za određivanje iznosa novca koji je sada potrebno uložiti da bi se u budućnosti dobio određeni iznos, koristi se sljedeće:
Postoje nominalne i realne kamatne stope. Nominalno je kamatna stopa izračunata na osnovu trenutnog kursa valute. Real- ovo je kamatna stopa koja uzima u obzir nivo inflacije, odnosno povećanje opšteg nivoa cena za određeni period. Realna kamatna stopa jednaka je nominalnoj stopi umanjenoj za stopu inflacije.
Kamatne stope u poslovnim bankama zavise od sljedećih glavnih faktori:
- vrijednost eskontne kamatne stope (stope refinansiranja) Centralne banke po kojoj kreditira komercijalne banke;
- stepen rizika od davanja kredita;
- hitnost kredita;
- veličina kredita;
- iznos poreza na prihode povjerilaca;
- stopa inflacije;
- stepen monopolizacije tržišta kredita.
Treba prikazati uticaj ovih faktora na kamatnu stopu.
Cijena kapitala je prihod koji se može dobiti kao rezultat upotrebe kapitala. Jedan od glavnih tipova faktorskog dohotka na kapital je kamata, koja u širem smislu predstavlja prihod koji donosi svaki pozajmljen kapital. U užem smislu, kamata se može shvatiti kao prihod u gotovini. Kamata se može nazvati i naknada za pravo korištenja sredstava za ostvarivanje vlastitih interesa prije nego što se ukaže prilika za njihovo sticanje.
- 1. Redistributivni (kamate se koriste kao alat za preraspodjelu dijela prihoda između različitih subjekata).
- 2. Regulatorni (kamate imaju regulatorni učinak na proizvodnju raspodjelom kreditnog fonda između djelatnosti).
- 3. Reproduktivna (kamata ne samo da doprinosi očuvanju kreditnog fonda, već i njegovom rastu zbog razlike između kamate na izdvojena i privučena sredstva).
U teoriji je uobičajeno razlikovati stvarnu teoriju kamate, koju su razvili neoklasici, i monetarnu teoriju kamate, koju je formulirao J. M. Keynes. Prema monetarnoj teoriji kamate, kamata predstavlja odbijanje potrošnje dobara u sadašnjosti, odnosno privremeno odbijanje likvidnosti. Zagovornici realne teorije kamate njenu suštinu vide u stvarnim faktorima, kao što je produktivnost, koji utiču na cenu na tržištu kapitala.
Iz toga slijedi da se kapital, kao i rad, može okarakterizirati u smislu produktivnosti, što je sposobnost korištenja kapitala za proizvodnju veće proizvodnje ili obezbjeđivanje toka prihoda u obliku potrošačkih dobara. To je zbog glavne funkcije kapitala - njegovog učešća u procesu reprodukcije. Međutim, u ovom slučaju treba privremeno odbiti zadovoljenje tekućih potreba, ili, koristeći pozajmljena sredstva, dati dio prihoda vlasniku sredstava na njihovo privremeno korištenje. U tom slučaju, količina trenutnih mogućnosti koje treba napustiti mora biti manja od koristi dobijenih u budućnosti od ulaganja kapitala. Tako nastaje koncept neto kapitalna produktivnost kao razlika između količine potrošačkih dobara proizvedenih uz pomoć kapitala i količine potrošačkih dobara koja je morala biti žrtvovana da bi se stvorio kapital.
Direktna cijena koju zajmoprimac plaća vlasniku kapitala za mogućnost da ga koristi u alternativnim projektima tokom određenog perioda naziva se kamata na kredit. Kamatnu stopu određuje prvenstveno tražnja za pozajmljenim sredstvima i ponuda akumuliranih sredstava. Kamatnu stopu kredita možete izračunati koristeći sljedeću formulu:
Gdje G - kamatna stopa na kredit; R- godišnji prihod zajmodavca; DO - iznos novčanog kapitala koji je dat u zajam.
Kamatna stopa je određena odnosom ponude i potražnje za kreditnim kapitalom. Postoji niz faktora koji utiču na visinu kamate na kredit:
- rizičnost projekta u kojem se prikuplja kapital;
- period za koji se prikuplja kapital;
- iznos prikupljenog kapitala;
- konkurenciju (broj vlasnika koji su spremni pružiti
kreditni kapital).
Postoje nominalne i realne kamatne stope. Nominalna kamatna stopa - Ovo je troškovni izraz kamatne stope kredita po tekućem kursu bez uzimanja u obzir stope inflacije. Drugim riječima, to je iznos novca koji se plaća po jedinici pozajmljenog kapitala. Nominalna stopa pokazuje koliko iznos koji zajmoprimac vraća zajmodavcu premašuje iznos primljen kao zajam.
Realna kamatna stopa - kamatna stopa izražena u monetarnim jedinicama prilagođena inflaciji. Ova stopa je glavna pri donošenju investicionih odluka.
Izvor plaćanja kamate na kredit je prihod koji je zajmoprimac primio kao rezultat korišćenja kapitala. U strukturu prihoda, pored plaćene kamate, ulazi i dobit koja ostaje na raspolaganju licu koje je koristilo kreditni kapital. Dakle, u najopštijem obliku, profit se može izračunati oduzimanjem troškova njegovog privlačenja (kamate) od ukupnog prihoda od korišćenja kapitala. Istovremeno, pored apsolutnog pokazatelja profita (iznos dobiti u novčanom smislu), izdvaja se i relativni pokazatelj - stopa profita. Stopa profita se shvata kao odnos profita prema predujmljenom kapitalu, izražen u procentima.
gdje je P" stopa profita; P je iznos dobiti; K je iznos kapitala.
Pokazatelj stope prinosa karakterizira udio dobiti u ukupnom iznosu uloženog kapitala. Koristi se za određivanje efikasnosti kapitalnih ulaganja i poređenje profitabilnosti različitih kapitalnih ulaganja, jer je poželjno da vlasnik kapitala investira u projekte koji imaju veću isplativost. U Rusiji se stopa profita češće naziva nivoom profitabilnosti i izračunava se kao omjer dobiti i cijene osnovnih sredstava i obrtnih sredstava.
Prilikom određivanja prinosa na kapital, ne zaboravite na faktor vremena, koji ima značajan utjecaj na iznos primljene dobiti. Budući da se tok prihoda produžava tokom vremena, postaje neophodno odrediti stvarni dohodak u određenom trenutku, uzimajući u obzir inflaciju. Odnosno, ako je potrebno uporediti iznos kapitalnih ulaganja i profit koji se planira dobiti, potrebno je ove pokazatelje dovesti do njihove vrijednosti u jednom trenutku, jer će isti iznos novca u različito vrijeme imaju različite vrijednosti. Tako nastaje koncept diskontiranja – određivanje vrijednosti imovine u određenom trenutku. Suština diskontiranja je da se uporede današnji troškovi i budući prihodi i te vrijednosti dovedu u jednu tačku u vremenu. Ova vrijednost se također naziva sadašnja vrijednost. U ovom slučaju moguće je akumulacijom utvrditi kako vrijednost današnjih ulaganja na datum u budućnosti, tako i vrijednost očekivane dobiti na današnji datum direktnim diskontovanjem. Koriste se sljedeće formule.
Da biste odredili buduću vrijednost današnje količine novca (akrecija):
Gdje S- vrijednost sredstava u određenom trenutku u budućnosti; R- prvobitna (današnja) vrijednost novca; t- broj godina; G- kamatna stopa.
Obrnuti postupak će biti za određivanje trenutne vrijednosti novca koji planiramo dobiti u budućnosti (diskont):
Neprestano se uočava potreba za primjenom ovog postupka u stvarnom životu, na primjer, za utvrđivanje trenutne vrijednosti zgrada, objekata, zemljišta i drugih vrsta kapitala. U ovom slučaju potrebno je znati vrijednost prihoda koji će kapital donijeti u godini i kamatnu stopu. Kamatna stopa u ovoj operaciji se zove diskontne stope i predstavlja prihod koji se može ostvariti obezbeđivanjem kapitala na tržištu. U ovom slučaju, koncept diskontne stope (po kojoj Centralna banka Rusije pozajmljuje komercijalne banke) može se koristiti i kao smjernica za određivanje cijene pozajmljenog kapitala.